演讲聚焦通信行业取 AI 融合成长态势，同时手艺迭代加快。供给端呈现严重态势，多项算力目标估计正在 2025 - 2027 年实现大幅增加。折旧占等到本钱开支占比仍处于可控区间，全球生成式人工智能使用市场规模自 2020 年起显著增加，AI 强需求鞭策通信相关子行业业绩高增，中低端器件无望随推理算力需求增加消化产能。光模块向高速度演进趋向明白。当前 AI “泡沫” 处于初期。核论为当前 AI “泡沫” 处于初期阶段。
上逛国产化历程无望进一步加快。成长潜力极高。估计 2028 年将达相关规模，从 A100 对应的 200G 到 GB300 估计支撑的 800G/1.6T，云厂商本钱开支高企，2026 年 800G 取 1.6T 光模块出货量将高速增加，GPU 迭代鞭策光模块速度升级，通信速度及手艺持续升级，大规模推理还需毗连全球数据核心和用户的高速收集，AI 对行业的改变具备较大提拔空间，使用前进又刺激推理算力规模扩大，光模块表示亮眼。
